昨晚，金价大涨！

6月4日晚间(wǎnjiān)，美股开盘(kāipán)后，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2.6%！

美股三大指数(zhǐshù)震荡微涨。

一系列疲软的经济数据，加剧了(le)市场对美联储今年至少将降息(jiàngxī)两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底(niándǐ)前降息两次，第一次降息最有可能发生(fāshēng)在10月。美元走弱，人民币汇率上涨(shàngzhǎng)！

美国供应管理协会(ISM)的(de)服务业指数在5月下降1.7点至49.9，低于50意味着经济活动出现收缩(shōusuō)。就业(jiùyè)增长速度降至两年来的最低水平。预计(yùjì)将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分(bùfèn)行业，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动(bōdòng)，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者(tóuzīzhě)应当(yīngdāng)谨慎配置资产。”

在贸易谈判(màoyìtánpàn)方面，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对(duì)钢铁和铝的(de)新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的(de)报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人，低于(dīyú)4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查(diàochá)经济学家预测的11万人。

这份报告为即将在周五发布的政府非农(fēinóng)就业数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家(jīngjìxuéjiā)目前预计5月份将新增12.5万个(wàngè)就业岗位。

特朗普在数据发布(fābù)后猛烈抨击美联储主席(zhǔxí)鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告(bàogào)“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧(dānyōu)得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五(zhōuwǔ)的数据(shùjù)出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的(de)大涨使投资者暂时忽视了有关关税(guānshuì)和经济的担忧。近期的上涨让(ràng)投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后(zhīhòu)，市场普遍认为白宫将关税作为主要(zhǔyào)谈判工具(gōngjù)。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大(jiānádà)央行维持基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持(wéichí)在2.75%，理由是需要(xūyào)(xūyào)进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个月内下调225个基点(jīdiǎn))后(hòu)，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在(zài)新闻发布会上表示：“美国(měiguó)发起的(de)贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出(zhǐchū)：“在我们获取更多(duō)信息之前，委员会内部一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自(láizì)价格上涨带来的通胀(tōngzhàng)上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月(yuè)下次利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据(shùjù)和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示(biǎoshì)：“综合来看，若面对持续的(de)美方关税和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又(yòu)受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年(jīnnián)还可能降息两到三次，年底(niándǐ)政策利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出：“核心(héxīn)通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易(màoyì)中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者(xiāofèizhě)已准备好面对更高(gāo)的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克(màikè)勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响、贸易(màoyì)谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济(jīngjì)报道